MERCADO DE CAPITALES

En materia económica un mercado es el lugar o área donde se reúnen compradores y vendedores para realizar operaciones de intercambio.

Los mercados financieros pueden ser:

·        Mercados monetarios.

·        Mercados de capital.

Los mercados monetarios están integrados por las instituciones financieras, que proporcionan el mecanismo para transferir o distribuir capitales de la masa de ahorradores hacia los demandantes o prestatarios.

El mercado monetario esta regulado por la superintendencia de bancos y otras instituciones financieras mediante la ley general de bancos.

Los mercados de capitales están integrados por una serie de participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de crédito con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento.

Los mercados de capitales son una fuente ideal de financiamiento, con el fin de mantener balanceada la estructura de capital de la empresa.

A los mercados de capitales concurren los inversionistas, personas naturales o jurídicas con exceso de capital y los financistas o personas jurídicas con necesidad de capital.

Estos participantes del mercado de capitales se relacionan a través de los títulos valores, estos títulos valores pueden ser de renta fija o de renta variable.

TITULOS DE RENTA FIJA

Son los que confieren un derecho a cobrar intereses fijos en forma periódica, es decir su rendimiento se conoce con anticipación.

TITULOS DE RENTA VARIABLE

Son los que generan rendimiento o pérdida dependiendo de los resultados o circunstancias de la sociedad emisora y por tanto no puede determinarse anticipadamente al cierre del ejercicio social. Se denominan así en general a las acciones.

Además los títulos valores pueden ser de emisiones primaria o secundaria.

La emisión primaria es la primera emisión y colocación al publico que realiza una empresa que accede por vez primera a financiarse en los mercados organizados, estos títulos son los negociados en el mercado primario.

Las emisiones secundarias comienzan cuando los instrumentos financieros o títulos valores que se han colocado en el mercado primario, son objeto de negociación. Estas negociaciones se realizan generalmente en la bolsa de valores.

Los inversionistas del mercado de capital realizan análisis de las posibilidades de inversión mediante dos técnicas:

1.    El análisis fundamental: Esta técnica de análisis para predecir las cotizaciones futuras de un valor se basa en el estudio minucioso de los estados contables de la empresa emisora así como de sus expectativas futuras de expansión y de capacidad de generación de beneficios. El análisis fundamental tiene también en cuenta la situación de la empresa en su sector, la competencia, su evolución bursátil y del grupo en que se ubica y en general las perspectivas socioeconómicas, financieras y políticas; con todos estos componentes el analista fundamental llega a determinar un valor intrínseco de la empresa en torno al cual debe cotizar la acción en bolsa.

2.    Análisis  técnico: es la denominación aplicable a un conjunto de técnicas que tratan de predecir las cotizaciones bursátiles desde su vertiente histórica, teniendo en cuenta también el comportamiento de ciertas magnitudes bursátiles como volumen de contratación, cotizaciones de las ultimas sesiones, evolución de las cotizaciones en periodos mas largos, capitalización bursátil, etc. El análisis técnico se apoya en la construcción de gráficos que indican la evolución histórica de los precios de los valores, pero también en técnicas analíticas que pueden predecir las oscilaciones bursátiles. Se le denomina también análisis grafico, aunque el análisis técnico es más amplio porque incorpora modelos matemáticos, estadísticos y econométricos que van más allá de la pura teoría grafica.

ELEMENTOS DEL MERCADO DE CAPITALES

En el mercado de capitales los participantes que llevan a cabo el funcionamiento de mercados:

·        Comisión nacional de valores: que tienen por objetivo la promoción, regulación, vigilancia y supervisión del mercado de valores, con personalidad jurídica.

·        Caja de valores: Sistema de compensación y liquidación de valores que provee simultáneamente un intercambio de valores y efectivo en la fecha de liquidación que se acuerde. En la fecha de liquidación, los valores se transfieren de la cuenta del vendedor a la cuenta de valores del comprador. Mediante este sistema no tiene lugar ningún movimiento físico de valores o sumas en efectivo. Esta entidad que facilita la rápida transferencia de fondos y de valores depositados por las personas naturales o jurídicas que participan activamente en el mercado de valores otorgándole a estas las consiguiente seguridad jurídica en la ejecución de las operaciones pactadas, a la vez que permite la inmovilización física de dichos valores, minimizando los riesgos por robo, extravió y falsificación.

·        Bolsa de valores: Son mercados secundarios oficiales, destinados a la negociación exclusiva de las acciones y valores convertibles o que otorguen el derecho de adquisición o suscripción, la bolsa de valores no constituye mecanismos directos para la obtención de capitales, sino mas bien provee un lugar físico y los servicios necesarios, para que vendedores y compradores de títulos valores, a través de corredores públicos, accionistas o sus apoderados, efectúen sus transacciones con tales títulos; los miembros de la bolsa asisten a reuniones denominadas rueda de corredores, para realizar las operaciones que les han sido encomendadas; allí los corredores hacen sus ofertas de venta o compra indicando la especie de valores, la cantidad, precio y la clase de operación que se propone.

·        Entidades emisoras: Son las instituciones que emiten y colocan sus títulos valores en los mercados organizados para financiarse.

Intermediarios: hay dos clases de intermediarios:

·        Corredor de títulos valores: es el corredor público de títulos valores definidos por las normas relativas a la autorización de los corredores públicos de títulos valores, como la persona natural o jurídica que tiene entre su objeto principal realizar operaciones de corretaje con valores, previa autorización para actuar como tal.

·        Casa de bolsa: Sociedad o casa de corretaje autorizada para realizar todas aquellas actividades de intermediación de títulos valores y actividades conexas.

La bolsa de valores tiene por misión facilitar la intermediación de instrumentos financieros y difundir las información que requiere el mercado de manera competitiva, asegurando transparencia y eficacia dentro de un marco auto regulado y apegado a los principios legales y éticos, apoyándose para ello en el mejor recurso humano y en la solvencia de los accionistas a si mismo su principal objetivo es la prestación al publico de todos los servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada las operaciones con títulos valores objeto de negociación en el mercado de capitales, con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez.

Sus características principales son:

·        Son un termómetro de la economía del país.

·        Su indicador señala no solo lo que esta ocurriendo, sino lo que va a ocurrir en el mundo de las finanzas.

·        Es el sitio donde mejor se cumplen las leyes de la oferta y la demanda.

·        Se mantiene el anonimato de compradores y vendedores.